熊市來了嗎？渣打大咖：靜待落底 6類股可布局

渣打銀行今（9）日舉行第2季全球市場展望，財富管理處投資策略部主管劉家豪表示，股市現在反應對未來盈餘預估及本益比下修，美科技股好的壞的一起遭「錯殺」，系統性風險難預估，但美大型科技股評價面已趨合理，接下來邁入美國財報周，好公司會先實施庫藏股，現在只能靜待落底，有6類股票可以布局。只要有一國可談成談判，緊張情緒回穩，市場就可能落底才有機會反彈。

 

股市要從牛市陷入熊市了嗎？劉家豪說，過去股市好的時候，本益比高還有更高，樂觀的時候調升本益比讓股價不斷升高，企業獲利跟得上時股價還可以上去。但如今呢？企業獲利預估先下修，本益比接著修正，盈餘預估及本益比都開始向下修正。劉家豪說還要再觀察一段時間，大家同步出脫時，不管基本面好或不好的股票一起下修，基本面好的股票反而流動性較好更容易被賣超，因各法人要增加現金部位而「遭錯殺」，基本面風險易估，但系統性風險較難評估。

 

他說，接下來幾周邁入美國財報季公布去年獲利還不錯，可能會先祭出庫藏股護盤，大家可以預期一下。全球股市短期仍面臨多重壓力，包括關稅政策的不確定性、貿易談判的反覆波折、經濟成長放緩的疑慮，以及企業獲利前景不明朗等因素，在市場波動加劇的環境下，投資者宜保持謹慎。美國大型科技股評價面已趨合理。

 

劉家豪說，相對看好較不受關稅影響的科技軟體類股、美通訊服務以及受惠AI商業化的通訊服務類股以及大型銀行業。

 

渣打銀行評估適度逢低布局成長美國軟體、美國通訊服務、恒生銀行及工業類股，並平衡配置防禦型標的美國醫療保健、中國非金融高股息國企股。