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川普關稅大刀將帶動通膨壓力 聯準會恐降息3-4碼
金融市場現況
股市重挫:美股期指跌超3%,蘋果、台積電跌超6%;亞洲市場日股跌3%,越南股市跌6.6%。
貨幣波動:美元弱勢,歐元、日圓升值超1%。
債券市場:美國10年期公債利率降至4.05%,反映避險情緒(flight to quality)
關稅細節與影響
中國稅率54%(原20%加碼),越南46%,台灣32%,新加坡10%,基於2024年貿易順差計算。市場將此視為「核彈級驚恐」,超出預期。
各國反應
澳洲總理批評非友善行為;日本謹慎溝通;印尼避免報復;台灣行政院稱計算公式不合理,強調半導體供應美國需求與無洗產地問題。
經濟與市場展望
美國消費信心下滑,通膨預期高,但需提防轉為全球硬著陸風險。
市場預期Fed降息3-4碼,10年期公債利率下行,美元弱勢,亞幣貶值壓力增。
企業盈餘下修,成長股受挫,鮑爾演說與就業報告將受關注。
談判與風險
美國財政部長稱關稅為「邀請」,鼓勵談判,川普暗示逆差改善可減免稅率。
美國iPhone進口稅率不明(首任期豁免),若54%實施,成本將大增。
台商因越南46%稅率供應鏈轉移受阻,短期調整難。
未來焦點
高關稅國將積極談判,報復性關稅可能性低。
股市賣壓持續,政經穩定性受挑戰。
央行(如台灣)面兩難:阻貶或引美國不滿,放貶則損信心。
股市止穩需靠Fed出手、談判進展,但成長股難大漲
結論
未來一月關鍵在談判,景氣與金融市場動向將影響川普政策調整,長期經濟風險需關注。
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